Southwest Airlines erőssége

pénzügyi amivel

alatt 2q2014 Southwest rögzítette ötödik egymást követő negyedévben rekord nyereség. Következetes jövedelmezősége és mérlegfőösszege azt eredményezte, hogy a légitársaság az egyetlen amerikai légitársaság pozícióját töltötte be, amely befektetési fokozatú státuszt ért el, amíg az Alaska Air Group 2014 elején nem biztosította ezt az áhított pozíciót.
A Southwest a 2008-as és 2009-es pénzügyi visszaesés során nyereséges maradt, és 2013-as 754 millió dolláros nyeresége a legmagasabb volt a légitársaság által 2008 óta.

Southwest Airlines Co. éves nettó eredmény( veszteség): 2008-2013

forrás: CAPA – Centre for Aviation and airline reports

A Southwest Airlines Co.növekedése. éves nettó eredmény (veszteség): 2009-2013

forrás: CAPA-Centre for Aviation and airline reports

ugyanakkor a Southwest mérhetően erős mérleget tartott fenn. Tőkeáttétele az 2q2014 végén 37% volt, a készpénz pedig 4 milliárd USD volt. Az 1H2014 során 1,6 milliárd dollár szabad cash flow-t generált, és az 30-Jun-2014 Southwest 1,5 milliárd dollárral csökkentette adósság-és tőkebérleti kötelezettségeit.

Southwest egy ikonikus márka

Southwest az egyik legismertebb márka az Egyesült Államokban, és következetesen dolgozik, hogy kihasználja örökségét a reklám során nagy horderejű sportesemények és a közösségi médiában. Az American Brand Excellence Awards üzleti folyóiratai a legjobb utazási márkának és az ötödik márkának tekintik.

Ez fontos megkülönböztetést biztosít egy árucikkelt iparban. Azzal, hogy nem megy együtt a tömeggel, és lemond a bevételről, vitathatatlanul nettó nyereség, bár talán nem könnyen elszámoltatható.

robusztus belföldi hálózatot tart fenn

jelenleg a Southwest élvezi az amerikai piacon belüli erős keresletet, ami tükröződik a 8% – os utasszállító egység bevételének növekedésében 2q2014-ben, ami az amerikai légitársaságok legnagyobb nyeresége.
A CAPA és az OAG adatai alapján az 15-Sep-2014 és az 21-Sep-2014 héten a Southwest a második legnagyobb légitársaság az amerikai hazai piacon, a seat telepítésével mérve. Részesedése körülbelül 20% – kal elmarad a Delta közel 22% – os részesedésétől.

Amerikai Egyesült Államok kapacitás légitársaságonként (az ülések % – ában): 15-Sep-2014-21-Sep – 2014

forrás: CAPA-Centre for Aviation and OAG

az AirTran felvásárlásával és az American és a US Airways által a szükséges résidők elidegenítésével annak érdekében, hogy ezek a légitársaságok előrelépjenek az egyesülésükkel, a Southwest behatolt a Washington National és New York legfontosabb amerikai piacaira LaGuardia.

ennek eredményeként Southwest viszonylag erős helyzetben nyolc top 10 amerikai városok érkezések a héten 15-Sep-2014 hogy 21-Sep-2014: Chicago (88% – os részesedéssel rendelkezik a Midway-nél), Atlanta (a második legnagyobb 7% – os részesedéssel, a Delta 80% – os részesedéssel rendelkezik), New York LaGuardia (a negyedik legnagyobb légitársaság 8% – os részesedéssel), Denver (a második legnagyobb légitársaság 26% – os részesedéssel), Los Angeles (erősen széttagolt piac, ahol a Southwest megtartja 13% – os részesedését), Houston (91% – os részesedéssel a Hobby-nál), Las Vegas (A Southwest 43% – os részesedéssel rendelkezik) és Washington (közel 9% – os részesedéssel a Washington National-nál és 70% – os részesedéssel a Baltimore/Washington International-nél)) (minden információ A Capa és az OAG adatain alapul.)

Amerikai Egyesült Államok top 10 belföldi városok érkezések szerint: 15-Sep-2014-21-Sep – 2014

forrás: CAPA-Centre for Aviation and OAG

Southwest Airlines global top 10 csomópontok/bázisok/állomások ülések szerint: 15-Sep-2014-21-Sep-2014

forrás: CAPA-Centre for Aviation and OAG

Southwest Airlines gyengeségek

minimális bevételi lehetőségek

Southwest elutasította a termék szétválasztása, hogy szinte az összes amerikai társaik vállalták, hogy a airlines tout célja, hogy lehetővé tegye az ügyfelek számára, hogy személyre szabott tapasztalataikat. A valóság az, hogy a legtöbb légitársaság – teljes körű szolgáltatás, hibrid és ultra alacsony költségű-a kiegészítő bevételek jelentik a legnagyobb lehetőséget a bevételek jelentős növelésére közép – és hosszú távon.
a légitársaság top-line bevételek nőtt csak 3.6% az előző év azonos időszakához képest a CY2013-ban, miután 29% – os növekedést ért el a CY2011-ben.

növekedés a Southwest Airlines Co. éves működési bevétel: 2009-2013

forrás: CAPA – Centre for Aviation and airline reports

A Southwest megpróbált néhány kiegészítő Kart saját, általában pozitívabb módon húzni – egyes beszállási pozíciókat értékesíteni a kapunál, szigorítani a rugalmasságot a legszigorúbb viteldíjak körül, és növelni néhány egyéb díjbevételt. 2013 folyamán a légitársaság becslése szerint ezek a változások évente nagyjából 175 millió USD többletbevételt eredményeznek.
lásd kapcsolódó jelentés: Southwest Airlines telkek természetesen, hogy megfeleljen a korábban elmulasztott ROIC célok
Southwest szállított nagyjából 133 millió enplaned utas CY2013, és a bevételek kívül árufuvarozási és személyszállítási műveletek csökkent 2.5% USD815 millió. A JetBlue amerikai hibrid légitársaság 30 millió utast szállított a CY2013-ban; de 670 millió USD kiegészítő bevételt könyvelt el 2013-ban, amelyből 170 millió USD még nagyobb kínálatából származott (extra lábtér, elsőbbségi beszállás és egyes esetekben gyorsított biztonsági ellenőrzés). Szintén az ügyfelek kedvence, a JetBlue sikeresen növelte járulékos bevételeit azáltal, hogy olyan termékeket hozott létre, amelyek az ügyfelek számára értéket teremtenek, ahelyett, hogy az utasok nikkelt és tompított érzést éreznének. Nem túlzás azt a következtetést levonni, hogy a Southwest hozzáadott értéket teremthet rajongói légiói számára.

terméke elavult

A Southwest mérlegfőereje olyan új termékek kihasználására szolgál, amelyeket ügyfelei vonzónak találnának, és amelyek középtávon magas margin bevételt generálnának.
a kiterjesztett lábtér-kínálat ma már a világ számos légitársaságának (köztük számos Ulcc-nek) a normája, és lehetőséget kínál a kiegészítő bevételek növelésére. A Southwest valójában tömörítette repülőgépeit (és csökkentette az ülésmagasságot) az elmúlt néhány évben – ez egy másik tendencia az amerikai iparban. De a fedélzeti Wi-Fi kínálatán kívül a termék vitathatatlanul elavult, és ami még fontosabb, hiányozhat egy lehetőség arra, hogy erős márkáját új bevételi lehetőségek megteremtésére használja fel.

Southwest Airlines lehetőségek

Wright módosítás hatályon kívül helyezése

2014.október folyamán a Southwest Dallas Love Field bázisáról történő hosszú távú repülésre vonatkozó összes korlátozás feloldódik, lehetővé téve a Southwest számára, hogy közvetlen járatokat kínáljon számos legerősebb piacára anélkül, hogy összekötő szolgáltatásra lenne szükség.

kezdetben a Southwest Baltimore, Denver, Las Vegas, Orlando és Chicago Midway járatokat üzemeltet. További új szolgáltatás magában foglalja a járatok Atlanta, Fort Lauderdale, Los Angeles, Nashville, LaGuardia, San Diego, Orange County, Tampa és Washington National.
lásd kapcsolódó jelentés: Southwest Airlines nyer szerelem – hanem az új verseny erők hatályon kívül helyezése Wright módosítás
tekintettel arra, hogy kedvező helyzetben az összes ilyen piacokon az új közvetlen járatok szerelem Field kell orsó fel gyorsan, és hogy a pozitív bevételi hozzájárulás a légitársaság már erős eredményeket.

új nemzetközi műveletek

A Southwest 2014-ben mutatta be saját márkájú nemzetközi szolgáltatását, miután sok éven át beszélt a szomszédos nemzetközi piacokra való kiterjesztésről. Az AirTran felvásárlása és a foglalási rendszer frissítése segített felgyorsítani a folyamatot, és most a Southwest szolgáltatást kínál Aruba, Cancun, Los Cabos, Nassau, Montego Bay és San Juan.
a légitársaság fontos mérföldkövet jelent 2015 végén, amikor nemzetközi járatokat indít a Houston Hobby-ból, miután sikeresen legyőzte a United (Houston Intercontinental legnagyobb légitársasága) ellenállását egy új nemzetközi terminál építése felett a Hobby-nál.
a mellett a nemzetközi szolgáltatás fontos hálózati diverzifikáció Southwest mivel vitathatatlanul behatolt a legtöbb hazai USA (85 belföldi célpontok, mint a 21-Szeptember-2014). Az a képessége, hogy nagy utasbázisának hozzáférést kínáljon a közeli nemzetközi szabadidős célállomásokhoz, természetes előrelépés,és a piacok érettségét követően némi bevételt kell teremtenie.

potenciális partnerségek külföldi nemzetközi légitársaságokkal

A CAPA nemrégiben készült tanulmánya számos olyan amerikai repülőteret azonosított, amelyeket jelenleg a külföldi légitársaságok nem elégítenek ki. A Southwest gyakran a domináns légitársaság a repülőtéren, csak belföldi szolgáltatásokat üzemeltet.

lásd a kapcsolódó történetet:

a 787-es és az A350-es légitársaságok új európai-Amerikai útvonalakat nyitnak meg – bizonyos inerciális ellenállás ellenére

számos példa van arra, hogy a független LCC-k és más légitársaságok ilyen körülmények között partnerségeket és kiterjedt kódmegosztásokat hoznak létre külföldi fuvarozókkal, amelyeknek a kezdeti átjárójuk mögött takarmányra van szükségük. Különböző okok miatt, beleértve egyes munkavállalói csoportok ellenállását is, a Southwest nem szórakoztatta ezeket a lehetőségeket. Jelentős lehetőség van a forgalom fokozására ezekben a kapcsolatokban.

Southwest Airlines fenyegetések

ULCCs

állításaival ellentétben a Southwest már nem az alacsony viteldíjak vezetője, mivel a Spirit Airlines, a Frontier Airlines és az Allegiant Air megelőzi a történelmi Southwest szerepét, hogy alacsony viteldíjakat használjon a légi utazás ösztönzésére. A CY2013 során az átlagos viteldíj 7% – kal, közel 6% – kal nőtt 1H2014-ben. Ennek egy része az amerikai piacon belüli erős keresletnek volt köszönhető; de a valóság az, hogy a Southwestnek bizonyos viteldíjszinteket kell fenntartania a költségek kezelése érdekében.
az ULCCs emelkedése vitathatatlanul identitásválságot teremt a Southwest számára. A légitársaság már nem igazán olcsó vagy olcsó, de nem kínál hibrid vagy teljes körű szolgáltatást nyújtó légitársaságok kényelmét. Southwest azzal érvel, hogy a formába nem illeszkedő forma renegát képének része. A 43 éves gondolkodásmódban való elakadás azonban elfojtja az innovációt, amelyre a Southwest-nek összpontosítania kell ahhoz, hogy hosszú távon releváns maradjon.

A költségek emelkednek, és valószínűleg tovább fognak emelkedni

A Southwest számos munkaügyi tárgyalás közepén van, amelyek megnehezítik az egységköltség-növekedés előrejelzését közép-és hosszú távon. Jelenleg egységköltségei összhangban vannak a nagy légitársaságokkal, 2% – kal emelkednek az 1H2014-ban, mivel az utasegységek bevétele egészséges 6% – kal nőtt ez idő alatt.
de a légitársaság elkerülhetetlenül elvisel némi költségnyomást, mivel az új szerződések feszült tárgyalások után lépnek hatályba. A Southwest korábban elismerte, hogy a munkaszerződései egy 10-15 évvel ezelőtti működési modellre épülnek, és a légitársaság az iparág egyik legmagasabb fizetési struktúrájával rendelkezik. 2013-ban a bérek, bérek és juttatások a légitársaság összes csúcsköltségének 31%-át tették ki.
lásd a kapcsolódó jelentést: Southwest Airlines: szilárd pénzügyi teljesítmény a 2013-as pénzügyi évben, de a kihívások halmozódnak

egyedülálló kultúra erodálódik

A munkaügyi tárgyalások nyomása és húzása már repedéseket okozott a Southwest kedvező munkavállalói kapcsolataiban és kultúrájában. 2014 elején a rámpás munkavállalókat képviselő szakszervezet beperelte a Southwest-et, miután a légitársaság azt kérte, hogy a Chicago Midway alkalmazottai bizonyítsák, hogy 2014 januárjában betegek voltak, miután a nem megfelelő személyzet és a téli vihar működési zavarokat váltott ki a repülőtéren.
szemléltetve a nyomás Southwest arcok a munkavállalói kapcsolatok a szakszervezet képviselő földi dolgozók 2014 elején figyelmeztetett: “azzal, hogy nem jutalmazza az alkalmazottak hozzájárulásukat a légitársaság sikeréhez, vezetés vesz egy szörnyű rossz viszont a Southwest Airlines korábbi hangsúlyt helyezi az alkalmazottak első és fenntartása pozitív munkaügyi kapcsolatok.”

úgy tűnik, hogy jelentős szakadék tátong az alkalmazottak között, akik közös célokat látnak a társasággal, és saját érdekeiket követik.

kilátások: a Southwest versenyképessége továbbra is szilárd; de repedések kezdenek kialakulni

az erős hazai környezet az USA-ban segíti Southwest fenntartani tagadhatatlanul erős pénzügyi helyzetét, és a megszüntetése a Wright módosítás és az új nemzetközi szolgáltatás segít megőrizni az utas bevételek robusztus.
de a Southwest-nek hosszú távon meg kell határoznia magát az Ulcc-k növekedése és az iparágon belüli termékfejlődés fényében. Talán a leginkább renegát változás, amire szüksége van, az, hogy “családja” gondolkodásmód-változást hajtson végre.

Vélemény, hozzászólás?

Az e-mail-címet nem tesszük közzé.