Qu’est-ce que l’Aversion à la perte?

L’aversion à la perte est une tendance dans la finance comportementalela finance comportementale est l’étude de l’influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des praticiens financiers. Cela inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il met l’accent sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels lorsque les investisseurs ont tellement peur des pertes qu’ils se concentrent davantage sur la tentative d’éviter une perte que sur la réalisation de gains. Plus on subit de pertes, plus il est probable qu’ils deviennent sujets à l’aversion pour les pertes.

Les recherches sur l’aversion à la perte montrent que les investisseurs ressentent la douleur d’une perte plus de deux fois plus fortement qu’ils ressentent le plaisir de réaliser un profit.

Aversion à la perte

Vendre des gagnants et Détenir des perdants

De nombreux investisseurs ne reconnaissent pas une perte comme telle tant qu’elle n’est pas réalisée. Par conséquent, pour éviter de subir la douleur d’une perte « réelle”, ils continueront de conserver un investissement même si leurs pertes augmentent. En effet, ils peuvent éviter psychologiquement ou émotionnellement de faire face au fait de leur perte tant qu’ils n’ont pas encore fermé le commerce. Dans leur subconscient, sinon leur pensée consciente, la perte ne « compte” pas tant que l’investissement n’est pas fermé. L’effet négatif de cela, bien sûr, est que les investisseurs continuent souvent de perdre des investissements beaucoup plus longtemps qu’ils ne le devraient et finissent par subir des pertes beaucoup plus importantes que nécessaire. C’est à quoi ressemble l’aversion à la perte dans la pratique.

Eh bien, comment vous prémunir contre le biais d’aversion à la perte? Une étape pratique consiste à toujours utiliser des ordres stop-loss fermes pour minimiser votre perte potentielle dans n’importe quel commerce. Ce genre de pré-engagement à toujours limiter vos risques aide à atténuer la tendance à tomber dans un piège d’aversion à la perte.

Exemples d’aversion à la perte

Voici une liste d’exemples d’aversion à la perte dans lesquels les investisseurs tombent souvent:

  • Investir dans des placements garantis à faible rendement plutôt que dans des placements plus prometteurs qui comportent un risque plus élevé
  • Ne pas vendre une action que vous détenez lorsque votre analyse rationnelle actuelle de l’action indique clairement qu’elle devrait être abandonnée en tant qu’investissement
  • Vendre une action dont le prix a légèrement augmenté juste pour réaliser un gain de n’importe quel montant, lorsque votre analyse indique que l’action devrait être détenue plus longtemps pour un bénéfice beaucoup plus important
  • Se dire qu’un investissement n’est pas une perte tant qu’il n’est pas réalisé (c.-à-d., lorsque l’investissement est vendu)

Stratégies rationnelles pour éviter les pertes

Regardons quelques exemples de la façon dont une entreprise ou un particulier peut raisonnablement minimiser l’exposition au risque et les pertes:

  • Couvrir un investissement existant en effectuant un deuxième investissement inversement corrélé au premier investissement
  • Investir dans des produits d’assurance ayant un taux de rendement garantile taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d’un investissement sur une période de temps le coût initial de l’investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes
  • Investir dans des obligations d’Étatles obligations obligataires sont des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements pour lever des capitaux. L’émetteur d’obligations emprunte du capital au porteur d’obligations et lui effectue des paiements fixes à un taux d’intérêt fixe (ou variable) pour une période déterminée.
  • Achetez des investissements avec une volatilité des prix relativement faible
  • Restez consciemment conscient de l’aversion à la perte comme une faiblesse potentielle dans vos décisions d’investissement
  • Investissez dans des entreprises qui ont un bilan extrêmement fort.Feuille d’équilibrele bilan est l’un des trois états financiers fondamentaux. Ces états sont essentiels à la modélisation financière, à la comptabilité et à la génération de flux de trésorerie. (En d’autres termes, effectuer une diligence raisonnable et ne faire que des investissements dont l’analyse rationnelle indique qu’ils ont un véritable potentiel d’augmentation significative de la valeur.)

Ressources supplémentaires

Merci d’avoir lu cet aperçu du CFI sur ce qu’est l’aversion aux pertes et ce que cela signifie pour les investisseurs. CFI fournit la certification FMVA Financial Modeling designationFMVA® Joignez plus de 850 000 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari Certification FMVA Financial Modeling, conçue pour aider quiconque à devenir un analyste financier de classe mondiale.

Pour en savoir plus et faire progresser votre carrière, ces guides vous seront utiles:

  • Taux sans risquele taux de rendement sans risque est le taux d’intérêt qu’un investisseur peut s’attendre à gagner sur un investissement comportant un risque nul. Dans la pratique, le taux sans risque est généralement considéré comme égal à l’intérêt payé sur un bon du Trésor public à 3 mois, généralement l’investissement le plus sûr qu’un investisseur puisse faire.
  • Risque idiosyncratiquele risque idiosyncratique Le risque idiosyncratique, aussi parfois appelé risque non systématique, est le risque inhérent à l’investissement dans un actif spécifique – tel qu’un stock – la Valeur à Risque (VAR) Valeur à Risque (VaR) Valeur à Risque (VaR) estime le risque d’un investissement. La VaR mesure la perte potentielle qui pourrait se produire dans un portefeuille d’investissement sur une période de temps.
  • Biais de confiance excessive Biais de confiance excessive Le biais de confiance excessive est une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, de notre intellect ou de notre talent. En bref, c’est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes réellement. Il peut s’agir d’un biais dangereux et est très prolifique dans la finance comportementale et les marchés des capitaux.

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