¿Qué es la Aversión a la pérdida?

La aversión a la pérdida es una tendencia en la financiación conductual La financiación conductual es el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o profesionales financieros. También incluye los efectos posteriores en los mercados. Se centra en el hecho de que los inversores no siempre son racionales cuando tienen tanto miedo a las pérdidas que se centran en tratar de evitar una pérdida más que en obtener ganancias. Cuanto más se experimentan pérdidas, más probable es que se vuelvan propensos a la aversión a las pérdidas.

La investigación sobre aversión a las pérdidas muestra que los inversores sienten el dolor de una pérdida con más del doble de fuerza de lo que sienten el disfrute de obtener un beneficio.

Aversión a las pérdidas

Vender ganadores y Retener perdedores

Muchos inversores no reconocen que una pérdida es tal hasta que se realiza. Por lo tanto, para evitar experimentar el dolor de una pérdida «real», continuarán aferrándose a una inversión incluso cuando sus pérdidas aumenten. Esto se debe a que pueden evitar enfrentar psicológica o emocionalmente el hecho de su pérdida, siempre y cuando aún no hayan cerrado el comercio. En su subconsciente, si no en su pensamiento consciente, la pérdida no» cuenta » hasta que se cierra la inversión. El efecto negativo de esto, por supuesto, es que los inversores a menudo continúan reteniendo las inversiones perdedoras mucho más de lo que deberían y terminan sufriendo pérdidas mucho mayores de lo necesario. Así es como se ve la aversión a la pérdida en la práctica.

Bueno, ¿cómo protegerse contra el sesgo de aversión a la pérdida? Un paso práctico es utilizar siempre órdenes de stop-loss firmes para minimizar su pérdida potencial en cualquier operación. Ese tipo de compromiso previo de limitar siempre el riesgo ayuda a mitigar la tendencia a caer en una trampa de aversión a las pérdidas.

Ejemplos de aversión a las pérdidas

A continuación se muestra una lista de ejemplos de aversión a las pérdidas en los que los inversores suelen caer:

  • Invertir en inversiones garantizadas de bajo rendimiento sobre inversiones más prometedoras que conllevan un mayor riesgo
  • No vender una acción que usted tiene cuando su análisis racional actual de la acción indica claramente que debe abandonarse como inversión
  • Vender una acción que ha subido ligeramente de precio solo para obtener una ganancia de cualquier cantidad, cuando su análisis indica que la acción debe mantenerse más tiempo para obtener un beneficio mucho mayor
  • Diciéndose a sí mismo que una inversión no es una pérdida hasta que se realiza (es decir,, cuando se vende la inversión)

Estrategias racionales para Evitar pérdidas

Veamos algunos ejemplos de cómo una empresa o un individuo puede minimizar razonablemente la exposición al riesgo y las pérdidas:

  • Cubrir una inversión existente haciendo una segunda inversión que está inversamente correlacionada con la primera inversión
  • Invertir en productos de seguros que tienen una tasa de rentabilidad garantizada Tasa de rentabilidad La Tasa de rentabilidad (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión durante un período de tiempo al coste inicial de la inversión expresado en porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes
  • Invertir en bonos del estado Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para reunir capital. El emisor de bonos toma prestado capital del titular del bono y le hace pagos fijos a un tipo de interés fijo (o variable) durante un período determinado.
  • Comprar inversiones con volatilidad de precios relativamente baja
  • Permanecer consciente de la aversión a las pérdidas como una debilidad potencial en sus decisiones de inversión
  • Invertir en empresas que tienen una hoja de balance extremadamente sólida Hoja de balance El balance es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estos estados son clave tanto para el modelado financiero como para la contabilidad y la generación de flujo de efectivo. (En otras palabras, realice la diligencia debida y solo realice inversiones que el análisis racional indique que tienen un potencial genuino para aumentar significativamente su valor.)

Recursos adicionales

Gracias por leer este resumen de CFI de lo que es la aversión a las pérdidas y lo que significa para los inversores. CFI proporciona la certificación FMVA de Diseño de Modelado Financiero FMVA® a más de 850,000 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, J. P. Morgan y Ferrari Certificación FMVA de Modelado Financiero, diseñada para ayudar a cualquier persona a ser un analista financiero de clase mundial.

Para aprender más y avanzar en su carrera, estas guías le serán útiles:

  • Tasa de rentabilidad sin riesgo La tasa de rentabilidad sin riesgo es la tasa de interés que un inversor puede esperar obtener en una inversión que conlleva un riesgo cero. En la práctica, la tasa libre de riesgo se considera comúnmente igual al interés pagado por un bono del Tesoro del gobierno de 3 meses, generalmente la inversión más segura que un inversor puede hacer.
  • Riesgo idiosincrásico Riesgo idiosincrásico Riesgo idiosincrásico, también conocido como riesgo no sistemático, es el riesgo inherente que implica invertir en un activo específico, como una acción, el Valor en Riesgo (VAR)Valor en Riesgo (VaR)estima el riesgo de una inversión. El VaR mide la pérdida potencial que podría ocurrir en una cartera de inversiones durante un período de tiempo.El sesgo de confianza en exceso es una evaluación falsa y engañosa de nuestras habilidades, intelecto o talento. En resumen, es una creencia egoísta de que somos mejores de lo que realmente somos. Puede ser un sesgo peligroso y es muy prolífico en los mercados financieros y de capital de comportamiento.

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